金融界網站5月15日訊 A股三大指數漲幅均超1%，人造肉、頁巖氣、釀酒、保險、園林等板塊漲幅居前。截止發稿，滬指上漲1.15%，深成指上漲1.56%，創業板指上漲1.26%。

【機構策略】轉子泵

聯訊證券：市場調整會是未來一段時間的主旋律，很可能會貫穿整個二、三季度，同時受到外圍擾動增加、政策節奏變化和盈利還未徹底拐頭的壓制，很可能呈現出波動劇烈、分化大的特點。回顧過去幾輪牛市，在經歷第一波快速上漲后，都會迎來調整，調整幅度在15％左右。如果以滬指2838點為基準，本輪調整幅度接近14％，已經較為充分。但考慮到本輪市場見底后，存在一些特殊性：一方面，政策的刺激力度要弱于以往周期；其二，外部環境具有很大的不確定性。這就決定了本輪市場的調整時間可能要長于以往，我們預計會持續1-2個季度。雖然調整是這一階段的主旋律，但也是風險與機遇并存，要勇于調整倉位結構，為市場進入慢牛第二波上漲布局。衛生泵

國盛證券：站在當前時點展望下半年宏觀經濟，擾動因素多、不確定性強，較難把握。但可以把握的是：1）即便不考慮外圍因素影響，我國經濟結構也處于轉型換擋期，靠基建地產拉動等快速增長期已結束；2）外圍因素+經濟結構調整，預計資金面仍將“合理充?！保?）減稅降費疊加金融供給側改革，中小企業的信用環境改善，對就業、經濟均起到托底作用。綜合看，我國產業資源豐富、政策執行力強，經濟韌性較強。當前市場上宏觀經濟和政策環境等不確定性因素較多，但銀行板塊估值較低，盈利能力較強，繼續看好其配置價值。

中原證券：在隔夜美股市場大跌的影響下，A股出現低開，但是迅速拉高至紅盤，隨后圍繞平盤位置震蕩反復。下午2點以后，市場震蕩走弱，上證綜指收盤跌0.69％報2883.61點，創業板指跌0.56％。A股在前期風險快速釋放以后，未來影響市場的不確定因素已然不多。但由于短期美股市場不穩定性因素較多，北上資金出于避險因素，今日凈流出超百億，未來資產價格方面需要密切關注VIX指數、黃金原油價格以及美股市場的情況?？傮w來說，A股市場進一步下跌的空間并不大，滬指有望在2800點上方充分蓄勢整固，等待新的突破時點降臨。投資者可逢低繼續關注價值藍籌股的中長期投資機會。建議投資者近期密切關注政策面，消息面的變化情況。預計滬指短線圍繞2800點上方蓄勢整固的可能性較大，創業板市場短線圍繞1500點蓄勢整理的可能較大。建議投資者短線暫時觀望，中線建議繼續關注部分低估值績優藍籌股的投資機會。液下泵

華鑫證券：對于下一階段，在外部因素擾動降低背景下，此前短周期指數反彈屬于市場交投情緒快速壓縮過后的爆發，此種交易邏輯只能支撐指數短期脈沖式上漲，后續行情能否真正企穩，仍需要等待4月所有經濟數據公布，以此來觀察經濟回落程度。主要因為本輪指數調整很大程度上開始于對后期不確定性的擔憂，同時疊加外部因素放大指數波動風險，使得近一階段“等待”成為場內較好操作策略。油泵

中銀證券：在市場波動階段，建議投資者回歸大市值價值風格，重視股息率和低估值的組合。而這也是在此前外部擾動上升過程中表現最為穩健的風格。從這一配置邏輯出發，后市在行業上可聚焦銀行，保險的配置。而在市場趨于穩定階段，則可再度重視成長板塊超跌反彈機會：通信、5G，消費電子行業亦可重點關注；此外，在匯率趨穩下，也應加大對食品飲料、家電等藍籌消費板塊的配置力度。立式多級泵